美股收盤日報｜2026-11-04（週三）

📅 報告交易日：2026-11-04（週三）

---

0. 今日一句話總結

中期選舉翌日，民主黨橫掃參眾兩院，美股用一場「藍色浪潮大輪動」回應：道指飆 3.03%、收 53,356 點，Motley Fool 形容係 44 年嚟最強嘅選後升市；標普升 1.58%、納指升 1.44%。表面係齊齊大升，但內裏係兩個方向完全相反嘅市場——AI 基建（半導體、電力、數據中心工程）被當成選舉輸家，其餘幾乎所有嘢都被當成贏家。

推動今日嘅有兩條線。第一條係油：市場憧憬民主黨國會會加速結束伊朗戰事，WTI 單日急跌 8.3% 至 88.12 美元，能源股成為唯一大跌板塊，國防股同步回落。第二條係 AI：市場擔心新國會同德州新州長會收緊數據中心審批，Vertiv、Vistra、GE Vernova、Quanta 跌 9%–14%；但同一個邏輯反而推高咗 Microsoft（+6.68%）、Amazon（+6.12%）——「數據中心起得少啲」，等於巨企唔使再燒咁多資本開支，自由現金流反而改善。

💡 即係點：今日唔係「全面風險偏好」，而係一次「誰是政策贏家」嘅重新定價。手上係大型科技平台、銀行、樓宇建築、消費股，今日好過；手上係 AI 硬件、電力、光通訊或者能源股，今日係另一個世界。同樣叫「科技股」，MSFT 升 6.7%、MU 跌 7.0%，差距接近 14 個百分點。

今日市場狀態：指數強勢、寬度健康，但 AI 基建主線急速退潮——典型「廣泛上升、主線換位」。

六隻指數 ETF 已經分成兩派：DIA、RSP、IWM 企喺 20 日線之上，等權 RSP 收市距 52 週高只差 0.1%；QQQ 同 SMH 就仍然喺 20 日線下面，即使今日 QQQ 升近 1%，都只係跌勢中嘅反彈。

1. 大盤表現總覽

三個相對強弱，睇出今日嘅真相：

• 道指 vs 納指：DIA +3.10%、QQQ +0.97%，差 2.1 個百分點。道指成份股偏重金融、消費、醫療同大型平台，正正係今日資金湧入嘅方向；納指就被半導體拖住。
• 等權 vs 市值加權：RSP +1.86% 跑贏 SPY（+1.65%）。即係「平均一隻股」升得比指數多，今日嘅升市唔靠少數權重股，同之前幾個月「窄幅上升」啱啱相反。
• 半導體 vs 大市：SOXX -3.14%，比 SPY 差足 4.8 個百分點。Schwab 指 SOX 指數過去三日累跌約 12%，納指 100 已經進入 10% 調整區。

💡 即係點：宏觀卡入面最值得留意係油同金一齊郁——油價跌 8%（戰爭溢價消退），金價反而升 3.4%（美元同債息回落）。呢個組合唔係「恐慌」，而係「地緣風險降溫 + 利率壓力稍為紓緩」，所以今日最受惠嘅係對利率同消費敏感嘅板塊。

指數點位：TheStreet、Motley Fool；ETF 數據：交易所日線數據；油價：Bloomberg（經 Rigzone）；金價、比特幣、10 年期債息：Motley Fool；美元指數：Schwab（早盤）。VIX 精確收市值未能核實，Schwab 早盤報 18.50（-11.2%），以 VIXY（-9.71%）作方向參考。

5. 主題與風格表現

真強勢 vs 低位反彈：今日排頭位嘅生物科技 XBI（+2.67%）同小型價值 IWN（+1.71%）屬於真強勢，背後有利率回落同醫療政策兩重支持。軟件 IGV（+0.88%）同雲端 CLOU（+0.80%）就屬於低位反彈——個別軟件股好分化，DDOG 業績後跌 14.4%，APP 就升 10.7%，SHOP 升 7.3%。

成長 vs 價值：VTV +1.50% vs SCHG +1.25%，價值輕微跑贏；但成長股入面本身已經分裂——大型平台升，晶片跌。所以今日用「成長 vs 價值」去理解唔夠準確，更準確嘅分法係「AI 資本開支嘅支出方（平台）」vs「收錢方（硬件同基建）」。

最弱主線：半導體。SOXX 跌 3.14%、SMH 跌 2.75%，係 13 個主題 ETF 中唯二收跌嘅。SOXX 過去 5 日跌 13.7%、20 日跌 22.7%，距 52 週高已經 -31.3%。今日問題唔係業績差（AMD 剛公佈業績勝預期），而係市場開始為「數據中心建設速度放慢」呢個可能性定價。

免責聲明

本網站所載的任何資訊均不構成投資建議，亦不作為推薦或表示任何顧問產品或服務的適當性或適用性，且並非提出或招攬買賣任何證券、財務產品或投資工具，亦不構成任何特定交易策略。閣下在作出任何投資決定前，務必先尋求獨立的財務及稅務意見。