美股收盤日報｜2026-10-28（週三）

📅 報告交易日：2026-10-28（週三）

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0. 今日一句話總結

議息日嘅美股，表面係「Fed 按兵不動、三大指數微升」：標普 +0.28%、道指 +0.19%、納指 +0.27%。但真正嘅故事唔喺指數，而喺兩個極端——記憶體同 AI 基建股大爆發（SK 海力士 ADR +13.3%、Vertiv +16.5%、Oracle +10.7%、美光 +5.9%），同埋網絡設備、太陽能、券商連環插水（F5 -20.4%、Enphase -16.0%、LPL -15.2%）。

聯儲局以 10 比 2 維持利率 3.75%–4%，兩位異見者都係想「加息」而唔係減息；市場仍然計緊 12 月加息機率約 85%，10 年期債息企喺 5% 上面。換句話講，今日嘅升市唔係因為利率轉鬆，而係因為業績同 AI 訂單夠硬，硬到可以頂住高息。收市後劇情再轉：Alphabet 業績遜預期盤後急跌約 8.7%，微軟就勝預期盤後升約 4%。

💡 即係點：而家嘅市場已經唔係「Fed 救市」模式，而係「每間公司自己交功課」模式。同樣叫 AI 股，交到真訂單、真現金流嘅（Oracle、Vertiv、海力士）可以單日升一成；交唔到嘅（Alphabet 盤後）一樣可以單日蒸發近一成。揀錯一隻，指數升都幫你唔到。

今日市場狀態：指數溫和偏好、內部高度分化——典型「財報主導、選股市」。

圖中 6 隻 ETF 最值得留意係 SMH 同 QQQ：兩者今日都反彈，但 SMH 仍然低過 20 日線，QQQ 只係啱啱企返 50 日線附近；反而等權 RSP 同道指 DIA 企喺 20 日線上面。過去一個月嘅領導權，其實已經由科技交返俾「平均一隻股」。

1. 大盤表現總覽

三個相對強弱，睇出今日嘅真相：

• 半導體 vs 大市：SOXX +2.13%、SMH +1.74%，大幅跑贏 SPY（+0.34%）。但要放返入背景睇——SOXX 過去一個月仍然跌 8.0%，距 52 週高位 -20.4%，今日係超跌後嘅業績帶動反彈，未算收復失地。
• 等權 vs 市值加權：RSP -0.04%，輸 SPY 0.38 個百分點。升跌家數明明係升多過跌，但等權指數收跌，代表今日升幅集中喺大型半導體同 AI 股，公用、房地產等權重細嘅板塊拖低平均數。
• 小盤：IWM +0.40%、一週 +1.74%，係四大指數 ETF 一週最強。IWM 收 281.29，企返 200 日線（278.53）上面，但仍然低過 50 日線（285.00），屬「修復中、未轉強」。

💡 即係點：VIX 跌到 16.91，股票期權市場幾乎冇為 12 月加息定價任何恐慌；但債市已經計到 85% 加息機率。股市同債市對「利率繼續升」嘅反應溫差好大——呢個溫差今日冇事，但係下一次數據爆冷時嘅放大器。

指數點位：Yahoo Finance、The Motley Fool；ETF 數據：交易所行情；VIX、債息、油、金、比特幣：Yahoo Finance。

10. 機構觀點與資金流

• 加息預期：Bloomberg 期貨數據顯示 12 月加息機率約 85%，到 2027 年 9 月利率預期接近 4.7%；Goldman Sachs Asset Management 預期 Fed 可能喺 12 月恢復加息。
• 記憶體評級：JPMorgan 指 SK 海力士收入同營業利潤分別勝市場共識約 7% 同 9%，主要受記憶體加價帶動——對美光、SanDisk、Western Digital 有直接參考作用。
• F5 降級：F5 指引放緩後遭分析師降級（The Motley Fool），單日跌 20.4%，係標普成份股之中跌幅最大之一。
• 成交額集中喺記憶體同槓桿產品：美光成交額 297 億美元、全市場第一，超過 SPY（232 億）；SanDisk 129 億、SK 海力士 ADR 82 億；3 倍槓桿半導體 SOXL 成交 93 億美元，短線資金明顯湧入記憶體同半導體反彈。
• 上升股成交額佔 60.0%：資金淨流入，配合 VIX 回落，今日屬風險偏好溫和回升。

期權 Put/Call 比率暫無可靠數據。

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